新華社 2023年12月02日
新華社北京11月30日電 題：不斷提升服務國家戰(zhàn)略和實體經濟的能力——從新時代發(fā)展實踐看中國特色期貨市場成長之路
新華社記者劉開雄、陳云富
期貨市場，不為普通百姓所熟悉的“小眾市場”，卻因天然的商品交易屬性，成為實體企業(yè)管理生產經營風險的專業(yè)金融市場。
我國現(xiàn)代期貨市場已有30多年的發(fā)展歷史。進入新時代，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，我國金融事業(yè)持續(xù)邁向高質量發(fā)展，期貨市場以專業(yè)所長服務實體所需，以創(chuàng)新發(fā)展支持國家戰(zhàn)略，以特色監(jiān)管守牢風險底線，在亞洲乃至國際上的影響力不斷增強，也成為建設中國特色金融發(fā)展之路的真實寫照。
緊緊圍繞實體經濟提供特色金融服務
套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、基差交易、倉單質押……普通百姓對這些期貨名詞可能比較陌生，但對很多實體企業(yè)乃至農業(yè)種植大戶來說卻是熟悉的內容。
期貨市場是商品經濟發(fā)展到一定階段的產物，實體企業(yè)可以入市提前采購或銷售相關產品，鎖定成本或利潤。
1990年，鄭州商品交易所的成立，開啟了我國現(xiàn)代期貨市場發(fā)展之路。隨后，大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所相繼獲批成立。2021年4月，廣州期貨交易所正式掛牌成立。至此，我國期貨市場形成5大期貨交易所并立的格局。
從當初一個新生事物到如今影響力持續(xù)提升，中國期貨市場取得的成就可圈可點。黨的十八大以來，伴隨我國實體經濟對原材料購銷風險管理需求的爆發(fā)式增長，我國期貨市場呈現(xiàn)出高質量發(fā)展的良好態(tài)勢，步伐扎實穩(wěn)健。
截至2023年10月末，我國共上市131個期貨期權品種，全面覆蓋農產品、金屬、能源、化工、金融等國民經濟主要領域。其中，有104個品種是在2012年之后上市的。
2012年至今，全市場成交量翻兩番，持倉量翻三番，全市場資金量從2000億元增至1.5萬億元以上。按交易量統(tǒng)計，我國擁有全球最大的化工、鋼材期貨市場，第二大農產品、有色金屬期貨市場和第三大原油期貨市場。
堅持與中國實際相結合，期貨市場有效服務我國居民“菜籃子”“果籃子”，上市了全球獨有的蘋果、紅棗、花生期貨和活體交割的生豬期貨；根據我國工業(yè)全產業(yè)鏈特點，工業(yè)品期貨品種涵蓋了初級產品、中間產品和終端產品，并在化工、鋼鐵行業(yè)初步構建起全球獨特的全產業(yè)鏈避險工具體系。
用好“小眾市場”服務國民經濟“大市場”。在期貨市場，企業(yè)可以建立虛擬庫存，節(jié)約大量流動資金，同時實現(xiàn)產銷直通，降低庫存成本；采用基于期貨價格的點價貿易、基差交易等交易定價模式，大大節(jié)省企業(yè)現(xiàn)貨交易成本；通過倉單質押、風險管理公司合作套保等業(yè)務模式，可以擴大企業(yè)融資途徑、提升授信額度，降低融資成本……
當前，如何利用好期貨市場已經成為我國很多企業(yè)現(xiàn)代化轉型的“必修課”。
發(fā)揮專業(yè)所長服務國家重大戰(zhàn)略
2018年，原油期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易，成為我國首個以人民幣計價的引入境外交易者的特定品種。
引入境外交易者參與交易是中國期貨市場穩(wěn)步擴大制度型開放、提升跨境投融資便利化的重要舉措，是中國擴大金融對外開放的一個縮影。
繼原油期貨之后，又有23個期貨期權品種相繼引入境外交易者參與交易。更加國際化的期貨市場，提升了“中國價格”的含金量，提升了我國在國際大宗商品貿易中的話語權。
原油期貨輻射亞太地區(qū)的價格基準已初現(xiàn)雛形；20號膠期貨價格已成為我國進口天然橡膠的重要貿易定價基準；白糖、棉花等品種期貨價格正在逐步成為國際貿易亞洲時區(qū)定價基準……“中國價格”的國際影響力正在加速形成。
“走出去”和“引進來”并重。來自監(jiān)管部門的消息，在保障金融安全的前提下，未來還會有更多開放品種和開放渠道，不斷擴大期貨市場開放的廣度和深度。
能“出?！币材堋跋碌亍保褜I(yè)能力用在最需要的地方。
2023年的中央一號文件提出：“發(fā)揮多層次資本市場支農作用，優(yōu)化‘保險+期貨’?！敝醒胍惶栁募堰B續(xù)八年提及“保險+期貨”。
新時代以來，期貨行業(yè)圍繞國家戰(zhàn)略主動創(chuàng)新，以專業(yè)之長服務時代之需?！氨ｋU+期貨”就是通過價格險或收入險的方式，將農民對農產品價格風險的管理需求收集起來，由期貨公司通過期貨市場進行風險對沖，為參保農民提供種植收入保障。
“保險+期貨”為農業(yè)生產提供創(chuàng)新金融服務，推動農業(yè)可持續(xù)發(fā)展，成功地探索出了一條具有中國特色的金融支農發(fā)展之路。
中國期貨業(yè)協(xié)會數據顯示，截至今年上半年，全行業(yè)通過“保險+期貨”模式為脫貧地區(qū)花生、天然橡膠、玉米、大豆、蘋果、棉花、白糖等18個品種提供價格保障，累計承保貨值1346.04億元，農戶獲得賠付44.93億元。
中央金融工作會議提出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發(fā)展提供高質量服務。
如今，在經歷多年實踐檢驗后，圍繞農業(yè)現(xiàn)代化和高質量發(fā)展要求，期貨行業(yè)進一步創(chuàng)新發(fā)展出“保險+期貨+訂單農業(yè)”“保險+期貨+銀行”等新產品。我國期貨行業(yè)深耕農業(yè)農村市場的同時，也為自身發(fā)展開辟了更加廣闊的新天地。
結合國情走中國特色金融監(jiān)管之路
2022年8月1日，期貨和衍生品法正式施行。
這部被譽為我國期貨和衍生品領域“基本法”的法律，是我國期貨和衍生品市場30多年發(fā)展經驗和監(jiān)管實踐的系統(tǒng)集成，它的施行標志著我國期貨和衍生品市場發(fā)展進入新的法治化軌道。
期貨交易具有高杠桿、高風險等特點，期貨市場要為實體企業(yè)提供風險管理服務，有效發(fā)揮期貨市場的平臺作用，其自身的市場風險監(jiān)管能力必須經得起實踐檢驗。
將期貨市場的普遍規(guī)律同中國實際緊密結合，形成具有鮮明中國特色的期貨市場監(jiān)管體系。2006年設立中國期貨監(jiān)控，充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，有效解決了保證金安全問題，在全球范圍具有獨創(chuàng)性。
進入新時代，期貨市場牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，積極探索并形成了涵蓋中國期貨監(jiān)控在內的“五位一體”協(xié)作監(jiān)管機制。這套機制成功抵御了多次全球性大宗商品劇烈波動、境外市場原油負油價、鎳期貨價格非理性暴漲等重大輸入性風險，并確保了中國期貨市場十幾年來沒有發(fā)生大的市場運行風險事件。
中央金融工作會議提出，“切實提高金融監(jiān)管有效性”“嚴格執(zhí)法、敢于亮劍”。監(jiān)管“長牙帶刺”不僅維護了期貨市場的平穩(wěn)運行，更進一步推動法治意識、合規(guī)意識、規(guī)矩意識的不斷深入。
完善規(guī)制期貨交易所、期貨公司、期貨從業(yè)人員行為的部門規(guī)章，強化持倉管理、大戶報告、“看穿式”監(jiān)管等基礎制度，強化“五大監(jiān)管”實踐……在積極為實體經濟加強風險管理的同時，期貨市場自身的風險防控體系建設也在持續(xù)加強。
立足實體經濟，服務國家戰(zhàn)略，扎實筑牢金融安全防線，中國期貨市場將不斷穩(wěn)健前行，走好中國特色金融發(fā)展之路。
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